農(nóng)機行業(yè)深度研究：農(nóng)業(yè)強國利器，因地制宜推動產(chǎn)業(yè)升級

（報告出品方/作者：中信證券，劉海博、李越、李睿鵬）

產(chǎn)業(yè)鏈：農(nóng)機制造商身處中游，農(nóng)機品類廣數(shù)目多

農(nóng)用機械是指用于農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)所有動力機械的總稱。農(nóng)機行業(yè)上游包 括鋼材、有色金屬等原材料供應(yīng)商以及發(fā)動機、傳動部件、行走部件等零部件供應(yīng)商。產(chǎn) 業(yè)鏈中游包括各種類型的農(nóng)業(yè)機械，包括農(nóng)用動力機械、農(nóng)田建設(shè)機械、植物保護機械和 農(nóng)產(chǎn)品加工機械等。農(nóng)業(yè)機械行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈下游為農(nóng)業(yè)機械用戶、農(nóng)戶、農(nóng)場等，我國農(nóng) 機合作社也是下游用戶的重要組成部分。

農(nóng)業(yè)機械包括農(nóng)用動力機械、農(nóng)田建設(shè)機械、土壤耕作機械、種植和施肥機械、植物 保護機械、農(nóng)田排灌機械、作物收獲機械、農(nóng)產(chǎn)品加工機械、畜牧業(yè)機械、漁業(yè)機械、設(shè) 施農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)運輸機械等。按照其用途主要可分為耕整地機械、種植施肥機械、田間管理 機械、收獲機械、收獲后處理機械、農(nóng)產(chǎn)品初加工機械等。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部和中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化委員會辦公室于 2020 年初發(fā)布的《數(shù)字農(nóng)業(yè)農(nóng) 村發(fā)展規(guī)劃》明確提到，到 2025 年，我國農(nóng)業(yè)數(shù)字經(jīng)濟占農(nóng)業(yè)增加值比重將提升至 15%， 智慧農(nóng)機將加速農(nóng)機產(chǎn)業(yè)鏈的變革。智慧農(nóng)業(yè)將帶來產(chǎn)業(yè)鏈的變動，智慧農(nóng)業(yè)上游主要原 材料為有色金屬、單晶硅及電子陶瓷等，上游零部件及系統(tǒng)包括集成電路、衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng) 及傳感器等；智慧農(nóng)業(yè)中游主要包括數(shù)據(jù)平臺、無人機植保、農(nóng)機自動機械、智能化養(yǎng)殖 等；智慧農(nóng)業(yè)下游主要為農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)。

驅(qū)動要素：機械化驅(qū)動經(jīng)濟效率提升

我國農(nóng)業(yè)勞動人口 2002 年以后呈持續(xù)下滑趨勢，但我國農(nóng)業(yè) GDP 增加值穩(wěn)步提升， 2016 年出現(xiàn)小幅下滑后繼續(xù)保持增長。隨著我國農(nóng)業(yè)勞動人口的持續(xù)下滑，我國對農(nóng)業(yè)人 均產(chǎn)出的要求將不斷提升。

據(jù)新疆維吾爾自治區(qū)農(nóng)牧業(yè)機械管理局 2019 年數(shù)據(jù)，以采棉成本為例，機械采棉每 公斤成本比人工采棉節(jié)約 1.5 元，每畝可節(jié)約 525 元，機械采棉僅為人工采棉成本的 40%， 且隨著農(nóng)機技術(shù)的進步，機械采棉成本有望進一步降低。

與發(fā)達(dá)國家相比，中國農(nóng)業(yè)機械化程度相對落后。我國人均耕地面積略高于日本，每 百平方公里拖拉機數(shù)量、農(nóng)場機械化率及農(nóng)業(yè)機械化開始時間等方面均落后于美國、歐洲、 日本等發(fā)達(dá)國家。

中國每千公頃農(nóng)機機械馬力歷史增速高，2015 年達(dá)到巔峰值，在小幅下降后 2016 年 繼續(xù)爬升，且我國每千公頃農(nóng)機機械馬力已大幅領(lǐng)先于歐美。然而，我國人均農(nóng)業(yè)產(chǎn)值卻 遠(yuǎn)落后于歐美，較美國差距仍處 10 倍以上。導(dǎo)致此現(xiàn)象原因一方面為我國丘陵山地多且 地區(qū)分散，機械使用效率較低；另一方面，我國農(nóng)機購買者為獲取補貼大馬拉小車現(xiàn)象頻 發(fā)，此舉也是導(dǎo)致我國馬力數(shù)統(tǒng)計數(shù)字偏大的原因之一。

政策環(huán)境：農(nóng)機補貼+土地流轉(zhuǎn)+環(huán)保政策推動農(nóng)機發(fā)展

根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》（2012 年修訂），農(nóng)業(yè)機械所處行 業(yè)屬于專用設(shè)備制造業(yè)（C35）；根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》（GB/T 4754-2017），傳統(tǒng) 農(nóng)機公司所處行業(yè)屬于專用設(shè)備制造業(yè)（C35）。所處行業(yè)的主管部門包括工信部、農(nóng)業(yè)農(nóng) 村部（原農(nóng)業(yè)部）。

農(nóng)機裝備自律性協(xié)會主要為中國農(nóng)業(yè)機械工會協(xié)會、中國農(nóng)業(yè)機械化協(xié)會以及中國農(nóng) 業(yè)機械流通協(xié)會，主要職責(zé)為負(fù)責(zé)農(nóng)機行業(yè)的技術(shù)發(fā)展，提升農(nóng)機行業(yè)的自我創(chuàng)新能力， 接受委托承擔(dān)各類重大項目評估、成果鑒定，參與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定，開展科學(xué)論證、咨詢服 務(wù)，促進農(nóng)機科學(xué)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化等。

農(nóng)機補貼政策、土地流轉(zhuǎn)政策、農(nóng)民收入提高是驅(qū)動農(nóng)業(yè)機械行業(yè)發(fā)展的三大主要因 素，農(nóng)機購置補貼對農(nóng)業(yè)機械化正向作用最為顯著。農(nóng)機補貼政策通過提升農(nóng)戶的農(nóng)機購 置能力從而提升農(nóng)業(yè)機械化水平；土地流轉(zhuǎn)政策可使土地由細(xì)碎化經(jīng)營轉(zhuǎn)為規(guī)?；?jīng)營， 提高農(nóng)戶采用機械化生產(chǎn)的積極性；農(nóng)民收入提高將顯著提高農(nóng)民購買力，促進農(nóng)業(yè)機械 購買需求提升全國農(nóng)業(yè)機械行業(yè)營業(yè)收入。由于農(nóng)業(yè)機械化是國家長期戰(zhàn)略規(guī)劃，新一期 中央財政補貼仍將延續(xù)，未來農(nóng)機補貼政策具有可持續(xù)性。各地區(qū)地方性農(nóng)機購置補貼政 策基于中央、國家的補貼政策和指導(dǎo)方針，根據(jù)當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)發(fā)展情況和農(nóng)業(yè)發(fā)展需求也會制 定相應(yīng)政策。地方性補貼政策將長期存在，具有可持續(xù)性，但補貼政策的具體方向、補貼 的具體形式可能會發(fā)生轉(zhuǎn)變。

根據(jù)《2021-2023 年農(nóng)機購置補貼實施指導(dǎo)意見》，農(nóng)機購置補貼政策按照“自主購 機、定額補貼、先購后補、縣級結(jié)算、直補到卡（戶）”方式實施。省級及以下農(nóng)業(yè)農(nóng)村、 財政部門按職責(zé)分工和有關(guān)規(guī)定發(fā)布本地區(qū)農(nóng)機購置補貼實施方案、操作程序、補貼額一 覽表等信息。

全國農(nóng)機行業(yè)營收趨勢與農(nóng)機補貼相關(guān)性高。全國農(nóng)業(yè)機械行業(yè)營業(yè)收入 2016 年以 后出現(xiàn)下降，但自 2019 年以來恢復(fù)增長態(tài)勢。2018 年全國農(nóng)機行業(yè)營收出現(xiàn)下降，主要 系農(nóng)機補貼 2018 年大幅縮減，2018 年以前產(chǎn)能過剩，以及營收統(tǒng)計口徑更改所致。農(nóng)機 行業(yè)營收與市場規(guī)模數(shù)據(jù)有所差異同樣系部門間統(tǒng)計口徑不同所致。全國農(nóng)業(yè)機械行業(yè)利 潤總額與營業(yè)收入趨勢保持一致，農(nóng)機補貼趨于平穩(wěn)后，農(nóng)機行業(yè)凈利潤自 2018 年后逐 年提升。

我國在農(nóng)村推行家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制，按人口平均分配土地，但此方案容易導(dǎo)致地塊 過于分散。國家已出臺土地流轉(zhuǎn)政策以將土地連接成片，形成規(guī)模經(jīng)營，從而能在實際農(nóng) 業(yè)生產(chǎn)中充分利用現(xiàn)代農(nóng)業(yè)機械，提高生產(chǎn)效率，降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本。此舉將有利于我國 農(nóng)機市場長遠(yuǎn)發(fā)展。 國家對農(nóng)機行業(yè)支持態(tài)度明確，重視程度高。近年中共中央、國務(wù)院、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等 部門已出臺一系列推動農(nóng)機行業(yè)良性發(fā)展的法律法規(guī)和政策，制定了全面推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化 的戰(zhàn)略，在供給側(cè)改革的大環(huán)境下，明確了農(nóng)業(yè)機械化的發(fā)展方向。

環(huán)保方面，根據(jù)生態(tài)環(huán)境部頒發(fā)的《非道路柴油移動機械污染物排放控制技術(shù)要求（發(fā) 布稿）》，非道路移動機械第四階段標(biāo)準(zhǔn)（“國四”）將于 2022 年 12 月 1 日起實施?！皣摹?標(biāo)準(zhǔn)對農(nóng)機排放要求更高，將導(dǎo)致“國四”農(nóng)機價格和使用成本上升，但由于在新標(biāo)準(zhǔn)正 式實施前所購買的農(nóng)業(yè)機械將不受到“國四”標(biāo)準(zhǔn)影響，故在“國四”標(biāo)準(zhǔn)正式實施之前， 市場將迎來用戶對現(xiàn)存“國三”標(biāo)準(zhǔn)機器的購機前移。

海外歷史：源起第一次工業(yè)革命，發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗積累深厚

1860-1910 年美國經(jīng)歷了第一次農(nóng)業(yè)革命。第一次農(nóng)業(yè)革命主要表現(xiàn)在農(nóng)業(yè)的半機械 化和機械化方面。其中包括蒸汽收割機、拖拉機等農(nóng)業(yè)機器的發(fā)明和科學(xué)耕種方法的推廣。 這次農(nóng)業(yè)革命的最大成果是加快了墾殖西部土地的進程，使耕地面積迅速擴大，農(nóng)產(chǎn)品數(shù) 量加速增長。早在 19 世紀(jì)初，由于開發(fā)西部的需要已經(jīng)出現(xiàn)了改良的農(nóng)具。例如，約翰·狄 爾和詹姆斯·奧力維爾制造的專供草原地區(qū)使用的鋼犁就比木犁和鐵犁的效率高出許多。 其后，在 30 年代，奧貝德·赫西和賽拉斯·麥考米克兩人又相繼發(fā)明收割機。打谷機、中 耕機、播種機、圓盤耙也陸續(xù)制成并投入使用，不過這時農(nóng)業(yè)機械是以畜力作為牽引力和 動力，改良農(nóng)具和簡單的農(nóng)業(yè)機械投入使用后農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率已有明顯提高。真正的推廣和 普及發(fā)生在內(nèi)戰(zhàn)時期，內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)后，許多農(nóng)業(yè)人口加入了聯(lián)邦軍隊，勞動力奇缺，越來越 多的農(nóng)民改變了傳統(tǒng)的耕作觀念，廣泛地采用農(nóng)業(yè)機械。投入使用的新式農(nóng)具和農(nóng)業(yè)機械 的數(shù)目迅速增加。1861 年到 1865 年，收割機從 10 萬臺左右增加到 25 萬臺，割草機從 2 萬臺增加到 7 萬臺。其他農(nóng)業(yè)機械數(shù)量也有大幅度的增長。1865 后的 35 年間，美國的農(nóng) 業(yè)機械數(shù)量不斷增長且質(zhì)量不斷提高，過去由人力操作的工序也逐步實現(xiàn)機械化。例如，約翰·F·阿普爾比于 1878 年發(fā)明的盤繞扎谷機解決收割過程中的打捆問題，使工效提高 8 倍。

19 世紀(jì) 70 年代美國共增加 1.5 億英畝耕地。在 1880 到 1900 年的 20 年間又增加耕 地 3.03 億英畝。到 19 世紀(jì)末 20 世紀(jì)初，從種植到收割、儲存的各個環(huán)節(jié)差不多都實現(xiàn) 了機械化。不過，大部分農(nóng)業(yè)機械都是用畜力帶動的、使用蒸汽作動力的農(nóng)業(yè)機械為數(shù)不 多。據(jù) USDA 統(tǒng)計，美國農(nóng)場擁有的耕畜，在 1900 年達(dá)到了 2400 萬頭。據(jù) J.R.道奇估 計，1883 年以前的 58 年間美國總計出口 20.64 億蒲式爾小麥，其中一半以上是在 1874 年以后出口的，也就是說最后 10 年的出口量超過了前 48 年出口量的總和。然而，這次農(nóng) 業(yè)革命雖然采用了機械化農(nóng)具，改進了耕作技術(shù)，但更多地是依靠擴大耕地面積來增加農(nóng) 作物產(chǎn)量，勞動生產(chǎn)率還有待大幅度提高，農(nóng)業(yè)機械化也沒有全盤實現(xiàn)。至 1920 年，農(nóng) 用拖拉機僅有 24.6 萬臺，不足以取代畜力農(nóng)業(yè)機械。當(dāng)時美國還擁有 1720 萬匹馬和 460 頭騾以供農(nóng)用。平均每個農(nóng)業(yè)人口生產(chǎn)的糧食也不夠豐裕，10 年后才達(dá)到供養(yǎng) 7 個人的水 平。這時美國的農(nóng)業(yè)還不是真正意義上的高效農(nóng)業(yè)。

美國第二次農(nóng)業(yè)革命發(fā)生在第二次世界大戰(zhàn)期間。這次大突破的特點是在不增加耕地 面積的情況下實現(xiàn)全盤機械化和廣泛采用化學(xué)肥料，其中拖拉機的發(fā)明和投入使用是第二 次農(nóng)業(yè)革命的重大突破，且此次農(nóng)業(yè)革命運用生物工程和電子技術(shù)等高科技部門的初步成 果來大幅度提高農(nóng)作物產(chǎn)量，同時減少農(nóng)業(yè)人口，勞動生產(chǎn)率從而成倍提高。據(jù)方文熙撰 寫的《美國農(nóng)業(yè)機械化裝備與發(fā)展趨勢》，從 1940 年到 1950 年的 10 年間，美國的拖拉 機總臺數(shù)從 150 萬增加到 339.4 萬，到 1960 年又增加到 468.6 萬。此后，拖拉機的臺數(shù) 基本穩(wěn)定下來，每年略有增減，不過拖拉機的馬力仍有較大幅度的增長。其他采用新動力 的農(nóng)業(yè)機械也有大幅度增長，到 50 年代末都能夠滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的需要，其數(shù)量也趨于穩(wěn) 定。1950 年，谷物收割機為 71.4 萬臺，玉米收割機為 45.6 萬臺，干草打捆機為 19.6 萬 臺，青飼料收割機為 8.1 萬臺，載重汽車為 220.7 萬輛，到 1960 年分別增加到 104.2 萬 臺，79.2 萬臺，68 萬臺，29.1 萬臺和 283.4 萬輛。此后，上述機械的數(shù)量都不再增加， 谷物收割機還大幅度減少，1986 年下降到 64 萬臺。此時田野作業(yè)的耕種、收割等環(huán)節(jié)才完全替代畜力，實現(xiàn)了真正意義上的機械化。每個農(nóng)業(yè)人口平均生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品，1940 年可 以滿足 10.7 人的需要，1984 年可以滿足 77.3 人的需要。在此期間美國農(nóng)業(yè)人口減少了 68%，而勞動生產(chǎn)率卻提高了 700%。兩次農(nóng)業(yè)革命的一個共同特點就是利用工業(yè)革命和 技術(shù)革新的成果實現(xiàn)農(nóng)業(yè)半機械化和機械化，采用蒸汽和柴油推動農(nóng)業(yè)機械以取代畜力和 人力。

國內(nèi)歷史：我國農(nóng)機起步較晚，從無到有發(fā)展迅猛

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，新中國農(nóng)業(yè)機械行業(yè)發(fā)展可大致分為五個階段。1949 至 1980 年為起步階段，中國農(nóng)機制造業(yè)從無到有逐步發(fā)展，這一階段奠定了我國農(nóng)機工業(yè)的基礎(chǔ)。 1981 至 1995 年為變革階段，這一階段主要生產(chǎn)適合當(dāng)時農(nóng)村小規(guī)模經(jīng)營的小型農(nóng)機，大 中農(nóng)機發(fā)展緩慢。1996 至 2003 年為市場引導(dǎo)階段，農(nóng)機產(chǎn)品開始進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，高效率 的大中型農(nóng)機具開始恢復(fù)性增長，小型農(nóng)機具增幅放緩。2004 年-2018 年為快速發(fā)展階段， 農(nóng)業(yè)機械化水平快速提升，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式發(fā)生重大變革，2019 年以來，中國農(nóng)機行業(yè)進入 智能化發(fā)展階段，農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)品結(jié)構(gòu)面臨新一輪的調(diào)整。

起步階段：我國農(nóng)機自建國初期起步，到改革開放的 30 年間，在農(nóng)機生產(chǎn)、銷售以及 使用維修及管理系統(tǒng)上實現(xiàn)從 0 到 1 的突破。拖拉機工業(yè)：在一五時期，洛陽拖拉機廠于 1955 年動工，1958 年生產(chǎn)出我國第一臺東方紅-54 型履帶拖拉機，直到改革開放前，我 國先后建造拖拉機制造廠近 20 座，實現(xiàn)了從 10 余馬力至 80 馬力的提升，履帶式、輪式 及手扶式各種型號的生產(chǎn)；聯(lián)合收割機工業(yè)：建國以后，我國聯(lián)合收割機工業(yè)開始起步， 1958 年北京農(nóng)業(yè)機械廠研制成功我國第一臺牽引式聯(lián)合收割機，19 世紀(jì) 60-70 年代，我 國先后在河南開封、吉林四平、黑龍江佳木斯、新疆、北京、廣西桂林建成聯(lián)合收割機廠， 產(chǎn)品覆蓋牽引式、自走式和背負(fù)式多種型號的聯(lián)合收割機。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系建設(shè)過程中，我 國開始布局農(nóng)機科研、管理體系和產(chǎn)品供銷體系，到 19 世紀(jì) 70 年代末，我國已建成中國 農(nóng)業(yè)機械化科學(xué)研究院、各省市建有農(nóng)機研究所、省地縣三級設(shè)有農(nóng)機管理機構(gòu)并成立中 國農(nóng)業(yè)機械總公司。

變革階段：改革開放初期，家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制的實施使得農(nóng)業(yè)經(jīng)營規(guī)模變小，我國 開始進入小型農(nóng)機為主的發(fā)展階段，19 世紀(jì) 80 年代中后期，我國由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟 轉(zhuǎn)變，農(nóng)機工業(yè)首先被推向市場，資本爭相涌入。自 90 年代開始，旺盛的市場需求引發(fā)我 國小型農(nóng)機市場的激烈競爭，我國小型農(nóng)機得到了快速發(fā)展。

市場引導(dǎo)階段：90 年代中期，全國興起的小麥跨區(qū)機收作業(yè)，一方面使得聯(lián)合收割機 需求猛增；另一方面，以廣西桂林、上海向明以及河北雙箭王為主流的背負(fù)式聯(lián)合收割機 得到快速發(fā)展，而背負(fù)式聯(lián)合收割機又促進了大型拖拉機的需求增長。2000 年前后，我國 大型農(nóng)機企業(yè)產(chǎn)品準(zhǔn)備基本完成，中國一拖大型輪式拖拉機基本成熟，1998 年，北汽福田 進入農(nóng)業(yè)裝備領(lǐng)域，在經(jīng)新疆-2 型的基礎(chǔ)上，進入到聯(lián)合收割機產(chǎn)業(yè)，而后又向大中型拖 拉機市場進軍。2000 年，美國迪爾公司在完成與佳木斯聯(lián)合收割機廠的合資后，又與天津 拖拉機制造廠完成合資。2002 年，凱斯紐荷蘭公司完成與上海拖拉機內(nèi)燃機公司的合資。2003 年 8 月，常州拖拉機廠實行民營改制，成立東風(fēng)農(nóng)機集團公司。由此，我國大型農(nóng)機 競爭格局基本形成。

快速發(fā)展階段：大型拖拉機需求持續(xù)增長，背負(fù)式聯(lián)合收割機、背負(fù)式玉米收獲機、 秸稈粉碎還田機的興起使得大型拖拉機需求旺盛。大型農(nóng)機的發(fā)展同時得益于農(nóng)機作業(yè)服 務(wù)，隨著農(nóng)機產(chǎn)品種類增多，農(nóng)機服務(wù)競爭加劇，農(nóng)民為了在服務(wù)競爭中取得更大優(yōu)勢， 對更大功率農(nóng)機的需求增加；輪式聯(lián)合收割機：小麥跨區(qū)機收，拉動了聯(lián)合收割機的需求， 各地先后出現(xiàn)聯(lián)合收割機廠，市場競爭加劇，最終福田谷神獨霸市場，其他二線品牌如春 雨、中收等品牌在銷量上與福田谷神存在一定差距；履帶式聯(lián)合收割機：2000 年前后，國 內(nèi)主要半喂入式履帶式聯(lián)合收割機主要為久保田和洋馬為主的日系品牌，同期，全喂入履 帶式聯(lián)合收割機在我國南方開始應(yīng)用，后期隨著福田雷沃、沃得農(nóng)機、星光農(nóng)機的加入， 全喂入履帶式聯(lián)合收割機產(chǎn)品日益成熟，市場初具規(guī)模；其他農(nóng)機產(chǎn)品：如水稻插秧機、 谷物烘干機、牧草打捆機等都得到了不同程度的發(fā)展。

智能化階段：農(nóng)業(yè)智能化發(fā)展是必然趨勢，現(xiàn)階段我國的東方紅 X-804 型號拖拉機的 研發(fā)設(shè)計已經(jīng)裝備了 DGPS 自動導(dǎo)航控制系統(tǒng)。目前我國仍處于農(nóng)機智能化的初始探索階 段，與國外農(nóng)業(yè)強國相比仍存在較大差距。

全球市場：發(fā)達(dá)國家引領(lǐng)市場方向，亞美歐市場占比超九成

從全球來看，美國、加拿大、法國、德國等國家是主要的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)國，美國耕地面積 達(dá)到了 1.6 億公頃，是全球第二大產(chǎn)糧國。

目前國際上主要農(nóng)機企業(yè)聚集在美國、法國、德國等傳統(tǒng)機械制造強國。據(jù)觀研天下 《2021 年國內(nèi)外農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀淺析》報告數(shù)據(jù)，2020 年美國、法國、德國等國 家農(nóng)業(yè)機械的產(chǎn)值超過世界農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)值的 40%。美國農(nóng)場的各個環(huán)節(jié)已全面進入機械化、 自動化、社會化的階段。與此同時，美國農(nóng)機的生產(chǎn)、科研部門正在研究把高精尖技術(shù)應(yīng) 用到拖拉機等農(nóng)機具上，實現(xiàn)拖拉機等農(nóng)機的無人駕駛、自動操作、自動監(jiān)控等，使各種 農(nóng)業(yè)機械能更準(zhǔn)確、迅速地實施各類作業(yè)，農(nóng)機出現(xiàn)了向精準(zhǔn)方向發(fā)展的趨勢。加拿大糧 食生產(chǎn)和畜類生產(chǎn)機械與設(shè)備配備成套性強，田間作業(yè)機械從拖拉機到農(nóng)機具及自走式聯(lián) 合收割機大部分為大功率、寬幅、高效機具。這和美國的農(nóng)業(yè)機械化基本相似，皆屬高水 平大規(guī)模機械化生產(chǎn)。

法國農(nóng)業(yè)機械化水平高，小麥、玉米等谷物生產(chǎn)、畜禽飼養(yǎng)均已實現(xiàn)了全過程機械化。 糧食作物從整地、播種、中耕、病蟲害防治、收獲、運輸、加工、儲存等環(huán)節(jié)均有相適應(yīng) 的農(nóng)業(yè)機械。法國在作物育種機械和葡萄園機械方面較發(fā)達(dá)，從作物育種、播種、田間管 理、收獲及收獲后清選、分級、包裝、包衣等整套機械供應(yīng)，特別是種子加工廠，各種設(shè) 備配套齊全，自動化程度高。法國的葡萄園機械，從拖拉機到配套的栽植、剪枝、整形、 施肥、施藥、采收、包裝、運輸都有相適應(yīng)機械，機械化作業(yè)達(dá)到了世界先進水平。葡萄 采收機械每年生產(chǎn)量較大，也有較多出口。德國農(nóng)場較小，次于法國和美國。農(nóng)業(yè)機械化 水平也很高，農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)均已實現(xiàn)機械化。

全球農(nóng)業(yè)機械市場規(guī)模整體較為穩(wěn)定，據(jù) Precedence Research 數(shù)據(jù)，2021 年市場 規(guī)模 1840 億美元，該機構(gòu)預(yù)計，全球農(nóng)業(yè)機械市場規(guī)模 2030 年將達(dá)到 3740 億美元，對 應(yīng) 2021-2030 年 CAGR 約為 8.2%。分地區(qū)看，亞太地區(qū)是世界上最大的農(nóng)業(yè)機械生產(chǎn)區(qū)， 據(jù) Precedence Research 數(shù)據(jù)，2021 年占比約 43%，其次是北美和歐洲，分別占比 31%、 19%。主要原因系亞太地區(qū)發(fā)展中國家眾多，人口密度大，農(nóng)業(yè)機械化起步晚，使得農(nóng)業(yè) 機械需求持續(xù)擴大，亞太地區(qū)將作為未來全球農(nóng)業(yè)市場規(guī)模的主要增長點。

據(jù) Grand View Research 統(tǒng)計（轉(zhuǎn)引自中商產(chǎn)業(yè)研究院，后同），2019 年全球畜牧 機械市場規(guī)模為 164 億美元，且預(yù)計至 2027 年，全球畜牧機械市場空間達(dá)到 214 億美 元，對應(yīng) 2019-2027 年 CAGR 約為 3.4%。畜牧養(yǎng)殖機械作為畜牧機械中最重要的組成 部分，其設(shè)備產(chǎn)值約占整個畜牧機械市場的 20%。據(jù) Globenewswire 預(yù)測（轉(zhuǎn)引自中商 產(chǎn)業(yè)研究院），2021 年-2028 年，全球漁業(yè)機械市場規(guī)模將由 23.8 億美元增長至 31.8 億 美元，CAGR4.2%。

中國市場：主糧及棉花機械化率高，農(nóng)用無人機發(fā)展迅猛

中國作為農(nóng)業(yè)大國和世界上最大的發(fā)展中國家，2017 年至 2021 年，農(nóng)業(yè)機械市場規(guī) 模由 3911 億元增長至 5310 億元，CAGR 為 7.9%，呈穩(wěn)步增長的態(tài)勢。據(jù)中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村 部歷史數(shù)據(jù)和中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計，中國農(nóng)業(yè)機械市場規(guī)模 2027 年將達(dá)到 7196 億元，對 應(yīng) 2021-2027 年 CAGR 約為 5.2%。需要說明的是，我國農(nóng)業(yè)機械市場規(guī)模測算中不僅包 含農(nóng)機企業(yè)銷售額，還包括農(nóng)機服務(wù)等其他收入，故其數(shù)額大于農(nóng)機企業(yè)營收總額。農(nóng)業(yè) 機械化的水平直接影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，提高農(nóng)業(yè)機械化水平是我國實現(xiàn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)化的關(guān)鍵 步驟。2005 年至 2021 年，我國農(nóng)業(yè)機械化水平從 36%增長至 72%。

我國糧食產(chǎn)量和進口數(shù)量呈增長態(tài)勢，糧食進口金額 2019 年后大幅增加。我國糧食 安全問題依然嚴(yán)峻。2021 年原糧綜合、小麥、玉米、稻谷等價格均出現(xiàn)上漲，糧價上漲有 望帶動種糧意愿，帶動產(chǎn)量規(guī)模，從而帶動農(nóng)機產(chǎn)業(yè)的增長。

我國機耕、機收、機播面積總體保持穩(wěn)中有升態(tài)勢，根據(jù)中國農(nóng)業(yè)機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)， 2020 年我國機械化耕種面積 12.8 億畝，較上年度提高 3.2%；機械化播種面積 9.9 億畝， 較上年度提高 3.88%；機械化收獲面積 10.6 億畝，較上年度提高 3.55%。

2021 年我國農(nóng)業(yè)機械總動力達(dá)到 10.8 億千瓦，較上年增長 2.0%。《“十四五”全國農(nóng) 業(yè)機械化發(fā)展規(guī)劃》提出，到 2025 年，全國農(nóng)機總動力穩(wěn)定在 11 億千瓦左右，農(nóng)機具配 置結(jié)構(gòu)趨于合理，農(nóng)機作業(yè)條件顯著改善，覆蓋農(nóng)業(yè)產(chǎn)前產(chǎn)中產(chǎn)后的農(nóng)機社會化服務(wù)體系 基本建立，農(nóng)機裝備節(jié)能減排取得明顯效果，農(nóng)機對農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展支撐明顯增強,機械化與 信息化、智能化進一步融合，農(nóng)業(yè)機械化防災(zāi)減災(zāi)能力顯著增強，農(nóng)機數(shù)據(jù)安全和農(nóng)機安 全生產(chǎn)進一步強化?！掇r(nóng)機裝備發(fā)展行動方案（2016-2025）》中提出，我國到 2025 年將實 現(xiàn)全面掌握核心零部件制造技術(shù)，關(guān)鍵零部件自給率達(dá)到 70%以上。

我國農(nóng)業(yè) GDP 增加值持續(xù)提升，2021 年達(dá) 83085 億元，農(nóng)業(yè)機械營收在 2018 年統(tǒng) 計口徑變動后，占農(nóng)業(yè) GDP 增加值基本保持穩(wěn)定，2021 年占比約為 3.4%。此外，全國 農(nóng)業(yè)機械長期處于貿(mào)易順差狀態(tài)，出口額長期大于進口額。

我國小麥、玉米、棉花產(chǎn)區(qū)多位于以平原地形為主的東北、黃淮、甘肅新疆等產(chǎn)區(qū)， 平原地區(qū)農(nóng)機實用性高，故其機械化率也較高，而我國水稻產(chǎn)區(qū)多位于華南地區(qū)，其丘陵 地勢多，大型農(nóng)業(yè)機械適用性較差，故機械化率相對較低。此外，我國地質(zhì)與農(nóng)作物與國 外相比存在特有性，中國本土農(nóng)產(chǎn)品無國外機械可借鑒，這也為我國本土農(nóng)產(chǎn)品機械化率 提升增加了難度。

由于中國特色的家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制的推行及人口現(xiàn)狀等原因，2020 年中國 80%以 上的土地在 2.6 億的小農(nóng)戶手里，耕地分散、塊狀明顯，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)機械化、規(guī)?；M程受 阻。中國土地經(jīng)營屬于典型的小規(guī)模主導(dǎo)型，小規(guī)模土地經(jīng)營者所占比重高達(dá) 93%，遠(yuǎn)高 于世界平均水平。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)化程度低，加上農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量不高，導(dǎo)致近年 來農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本居高不下，嚴(yán)重影響了農(nóng)業(yè)效益和競爭力的提高。 歐美等農(nóng)業(yè)機械化水平較高的國家約有 7000 種各類型的農(nóng)業(yè)機械設(shè)備，我國僅約有 3500 種各類型的農(nóng)業(yè)機械設(shè)備。我國面臨山地丘陵多，本土化農(nóng)作無機可用等問題，我國 可用農(nóng)機類型覆蓋的地形及作物種類嚴(yán)重不足。美國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)更多倚重物質(zhì)投入、農(nóng)機裝 備、技術(shù)服務(wù)等，而中國人工成本仍為推高農(nóng)業(yè)成本的主要因素。美國農(nóng)業(yè)機械作業(yè)智能 化程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國，農(nóng)業(yè)資本、技術(shù)、機械等投入對勞動的替代作用明顯。中國在勞動 力素質(zhì)與職業(yè)化程度、農(nóng)業(yè)機械水平、農(nóng)業(yè)科技等方面與發(fā)達(dá)國家存在一定差距，導(dǎo)致了 農(nóng)業(yè)高成本、低效率、缺乏農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)競爭力的現(xiàn)狀。中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本較美國更高，美國 主要農(nóng)作物種植成本約為中國的 75%左右，但中國多數(shù)主要農(nóng)作物品種物質(zhì)與服務(wù)費用占 比較低。

從農(nóng)機銷量及銷售額來看，由于微耕機耕作環(huán)境適應(yīng)性強，機器體積較小，單臺售價 較低，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)機購置補貼信息公開專欄，2021 年微耕機銷量最大，銷量占比最高， 且大幅領(lǐng)先于其他機械銷量數(shù)量，但從銷售額角度，拖拉機、水稻收割機、玉米收獲機位 居前三，銷售額占比同樣最高，拖拉機銷售額為 117.6 億元，占比 34%；主糧收獲機械銷 售額合計 101.8 億元，占比 29.4%。

拖拉機保有量 2173.06 萬臺、配套農(nóng)具 4022.93 萬部，與 58.8 千瓦及以上拖拉機配 套農(nóng)具增長 4.41%。根據(jù)全國科學(xué)技術(shù)名詞審定委員會出版的《機械工程名詞第四分冊》， 拖拉機依照功率可分為大型拖拉機、中型拖拉機和小型拖拉機，功率在 40-70 馬力之間為 小型拖拉機、80-90 馬力之間為中型拖拉機、功率在 100 馬力以上為大型拖拉機。 我國大中型拖拉機產(chǎn)量比重不斷提升，2018 年以來，隨著國內(nèi)企業(yè)對核心部件的技術(shù) 突破，大中型拖拉機的性能優(yōu)勢進一步體現(xiàn)，性價比不斷提升。我國大型拖拉機產(chǎn)量增長 態(tài)勢最為良好，增速最高，2018-2021 年 CAGR 約為 35.3%，產(chǎn)量占比由 2015 年的 3.7% 增長至 2021 年的 16.5%；中型拖拉機也保持良好增長態(tài)勢，2018-2021 年 CAGR 約為 15.5%，產(chǎn)量占比由 2015 年的 29.2%增長至 2021 年的 52.3%，目前占比最高。此外，隨 著我國農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)的變動，中大型拖拉機的應(yīng)用增多是近年的趨勢。

小型拖拉機產(chǎn)量持續(xù)處于低位。隨著我國農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)的變動及拖拉機產(chǎn)量結(jié)構(gòu)的變 動，大中型拖拉機逐漸實現(xiàn)了對小型拖拉機的替代，使得小型拖拉機產(chǎn)量比重持續(xù)下降， 導(dǎo)致我國拖拉機產(chǎn)量持續(xù)下降；小型拖拉機產(chǎn)量占比由 2015 年的 67.1%下降至 2021 年的 31.2%。2015-2018 年，我國拖拉機產(chǎn)量從 209.1 萬臺下降至 57.1 萬臺，隨后產(chǎn)量開 始回升，2020 年受疫情影響，產(chǎn)量有所下降，隨著疫情被有效控制，2021 年我國拖拉機 產(chǎn)量回升至 59.9 萬臺，同比增長 11.3%。

2017-2018 年我國收獲機械產(chǎn)量呈斷崖式下跌，2019 年后產(chǎn)量穩(wěn)步增長。整體來看， 我國農(nóng)業(yè)收獲機械在經(jīng)歷了 2011-2017 年的高速增長后，于 2018 年趨于飽和，產(chǎn)量呈斷 崖式下跌。2021 年我國收獲機械保有量 334.52 萬臺，其中稻麥聯(lián)合收割機、玉米聯(lián)合收 割機、水稻插秧機、谷物烘干機保有量分別達(dá)到 162.7 萬臺、61.0 萬臺、96.3 萬臺、14.4 萬臺，同比分別增長 1.28%、3.76%、1.04%、5.92%，除谷物烘干機保有量提升幅度相對 較高，其他收獲機械保有量增速緩慢。

2021 年我國主糧作物小麥、水稻、玉米的機械化率分別為 97%、90%、87%，機械 化率較高，我們預(yù)計未來收獲機械產(chǎn)量將總體保持穩(wěn)定，但我國蔬果類產(chǎn)品及本土特色農(nóng) 產(chǎn)品機械化率相對較低，此領(lǐng)域存在提升空間。此外，我國棉花作物主要分布在新疆甘肅 一帶，適合大型機械化作業(yè)，2021 年機械化率達(dá) 87%，中國棉花收獲面積波動幅度較小， 我們預(yù)計未來棉花機械增量主要體現(xiàn)為存量替換及升級需求為主。

目前世界上生產(chǎn)棉花的國家有 70 多個，形成了較為集中的 4 大棉區(qū)。以種植面積統(tǒng) 計，我國作為世界主要產(chǎn)棉國，棉花種植面積約 330 萬公頃，主要集中在新疆棉區(qū)；印度 作為世界上最大的產(chǎn)棉國，占世界總種植面積的 40%，達(dá)到 1335 萬公頃。未來海外發(fā)展 中國家市場將成為中國采棉機企業(yè)實現(xiàn)再次突破的重要開發(fā)點。據(jù) Access Wire 預(yù)計， 2031 年全球采棉機市場規(guī)模將達(dá) 21 億美元，對應(yīng) 2021-2031 年 CAGR 約為 5.6%。

非種植農(nóng)業(yè)主要包括水產(chǎn)養(yǎng)殖作業(yè)機械、畜牧養(yǎng)殖作業(yè)機械、農(nóng)產(chǎn)品初加工作業(yè)機械、 設(shè)施農(nóng)業(yè)機械。2021 年我國農(nóng)產(chǎn)品初加工作業(yè)機械、畜牧機械以及水產(chǎn)機械保有量均有提 升，分別達(dá)到 1589.7 萬臺、869.9 萬臺、492.2 萬臺，同比分別增長 1.1%、7.3%、2.7%。 但水產(chǎn)養(yǎng)殖、畜牧養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品初加工、設(shè)施農(nóng)業(yè)機械化率依然相對較低，機械化率分別 為 31%、36%、39%和 40%。

漁業(yè)機械通常分為捕撈、養(yǎng)殖、加工和漁業(yè)輔助機械。2017-2021 年，我國漁業(yè)經(jīng)濟 總產(chǎn)值由 2.48 萬億元增長至 2.97 萬億元，占世界總產(chǎn)值的 60%以上，伴隨我國漁業(yè)機械 化進程加快，未來我國漁業(yè)機械市場空間廣闊。畜牧機械包括飼草加工機械、畜牧養(yǎng)殖機 械、牧草收獲機械等。截至 2021 年，我國畜牧養(yǎng)殖機械化率約為 36%，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù) 計 2025 年我國畜牧機械化率約為 50%，我國高端畜牧養(yǎng)殖機械嚴(yán)重依賴進口，國產(chǎn)替代 需求與機械化率提升雙重邏輯下，畜牧養(yǎng)殖機械市場空間廣闊。

我國非種植農(nóng)業(yè)機械保有量與機械化率雖然近年來有所提升，但與農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)國家相比 仍然存在較大差距。農(nóng)產(chǎn)品加工領(lǐng)域主要存在加工技術(shù)低、技術(shù)創(chuàng)新能力低的問題，隨著 人們對食品品質(zhì)的要求越來越高，我國必須實現(xiàn)技術(shù)突破與創(chuàng)新；設(shè)施農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，荷蘭作 為世界領(lǐng)頭羊，率先實現(xiàn)了機械化、裝備化、自動化、物流化以及智能化，目前我國非種 植農(nóng)業(yè)尚未機械化，與荷蘭等國家存在較大差距；畜牧機械領(lǐng)域，我國規(guī)?；M程加速， 但在高端化產(chǎn)品領(lǐng)域仍存在較大差距，主要體現(xiàn)在設(shè)備主要依賴進口，原創(chuàng)能力不足以及 散養(yǎng)戶水平參差不齊上；水產(chǎn)養(yǎng)殖領(lǐng)域，我國缺少產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化整合型企業(yè)。

我國農(nóng)用無人機領(lǐng)域發(fā)展迅速，不同地區(qū)飛防滲透率存在巨大差異。2017-2021 年我 國農(nóng)業(yè)無人機保有量由 8000 臺增長至 16 萬臺，2017-2021 年 CAGR 約為 106.7%；飛防 滲透率是指該地區(qū)農(nóng)業(yè)無人機作業(yè)覆蓋的面積與總耕地面積之比，2021 年新疆飛防滲透 率達(dá)到 80%而重慶僅有 1%，可見大面積、平原地區(qū)、農(nóng)業(yè)人口少的地區(qū)更適合農(nóng)業(yè)機械 化的發(fā)展，人口多的地區(qū)農(nóng)業(yè)機械化越難以發(fā)展，因為地塊規(guī)模較小，傳統(tǒng)方式作業(yè)即可 滿足，地塊零散又使得高效農(nóng)業(yè)機械難以開展。

我國農(nóng)事服務(wù)市場需求正快速增長，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2021 年全國有農(nóng)機服務(wù)組織 19.3 萬個，其中農(nóng)機專業(yè)合作社 7.6 萬個。農(nóng)機戶 3948 萬個、4679 萬人，其中農(nóng)機作業(yè) 服務(wù)專業(yè)戶 416 萬個、578 萬人。農(nóng)機維修廠及維修點 15 萬個，農(nóng)機維修人員 90 萬人。 全國鄉(xiāng)村農(nóng)機從業(yè)人員 4957 萬人。全年完成機耕、機播、機收、機電提灌、機械植保五 項作業(yè)面積達(dá)到 71.3 億畝次，同比增長 1.7%。農(nóng)機服務(wù)收入 4816.2 億元，比上年增加 34.7 億元，其中農(nóng)機作業(yè)服務(wù)收入 3676 億元，比上年增加 60.9 億元。

競爭格局：規(guī)?；偁幣c專業(yè)化競爭并存，智慧農(nóng)業(yè)帶來格局新變量

全球農(nóng)業(yè)機械制造行業(yè)已形成巨頭規(guī)?；偁幒椭行∑髽I(yè)專業(yè)化競爭并存的局面。美 國、歐洲、日本在農(nóng)機領(lǐng)域發(fā)展早，市場成熟度高，技術(shù)積累深厚，高質(zhì)量企業(yè)多。

美國區(qū)域：美國區(qū)域擁有世界上規(guī)模最大、經(jīng)營范圍最廣的農(nóng)機龍頭公司約翰迪爾、 凱斯紐荷蘭及愛科公司；HYFM 公司為數(shù)量不多的設(shè)施農(nóng)業(yè)設(shè)備公司，主營業(yè)務(wù)為水培設(shè) 備；阿拉莫公司主營業(yè)務(wù)為割草機及植被保護設(shè)備，二者貢獻(xiàn)公司 90%以上的營業(yè)收入； 麥克法蘭公司主營業(yè)務(wù)為聯(lián)合整地機以及深松機，擁有較高的核心部件自產(chǎn)化率；Ag-bag 公司主營業(yè)務(wù)為牧草青貯儲存、打包設(shè)備。 日本區(qū)域：久保田為亞洲區(qū)域規(guī)模最大，產(chǎn)品種類最多的農(nóng)機設(shè)備公司，產(chǎn)品暢銷全 球；洋馬農(nóng)機在柴油機領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢，因其出色的節(jié)油性能及可靠的產(chǎn)品質(zhì)量得到世 界廣泛認(rèn)可；井關(guān)農(nóng)機主營業(yè)務(wù)為拖拉機和收割機，公司專利技術(shù)審查通過率連續(xù) 7 年日 本行業(yè)第一，在農(nóng)機行業(yè)具有明顯的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢；三菱農(nóng)機主營業(yè)務(wù)為插秧機，公司快 速插秧機產(chǎn)品插秧速度高于久保田，在插秧機領(lǐng)域具備競爭優(yōu)勢。 歐洲區(qū)域：克拉斯公司為歐洲為數(shù)不多的全品類農(nóng)機公司；明斯克拖拉機廠為聯(lián)合體 范圍內(nèi)最大的拖拉機廠，產(chǎn)品品類齊全，同時公司具有較強的零部件生產(chǎn)制造能力，核心 部件自制化率及產(chǎn)品質(zhì)量得以保證；雷肯公司在農(nóng)業(yè)翻轉(zhuǎn)犁領(lǐng)域具有極強的市場口碑與客 戶粘性，公司加大研發(fā)支出，擴大競爭優(yōu)勢；格里莫公司主營業(yè)務(wù)為馬鈴薯、甜菜、蔬菜 機械設(shè)備，產(chǎn)品覆蓋馬鈴薯、甜菜的全流程機械化生產(chǎn)所需，具有良好的客戶口碑。

根據(jù)各公司公告，2021 年約翰迪爾在營收和凈利潤方面都居龍頭地位，營收及凈利 潤方面，2021 年久保田株式會社，凱斯紐荷蘭全球分列二三位。據(jù) XYZ-research 數(shù)據(jù)， 約翰迪爾公司、凱斯紐荷蘭公司、愛科公司占據(jù)全球農(nóng)業(yè)機械行業(yè)約 30%的市場份額；這 三者與克拉斯公司和久保田株式會社在全球拖拉機市場中的占有率接近 70%，在聯(lián)合收割 機的市場份額約為 80%以上。

約翰迪爾和久保田在毛利率和凈利率方面近三年處于領(lǐng)先地位，久保田銷售毛利率保 持領(lǐng)先，2021 年毛利率約為 28.8%。約翰迪爾在凈利率方面保持領(lǐng)先，2021 年銷售凈利 率大幅提升，達(dá) 15.0%。愛科 2021 年銷售毛利率和銷售凈利率水平均緊隨約翰迪爾和久 保田之后。

根據(jù)前瞻經(jīng)濟學(xué)人，2010-2021 年，全球農(nóng)業(yè)機械專利申請人 CR10 呈現(xiàn)波動下降趨勢，由 2010 年的 29.36%波動下降至 2021 年的 6.41%，截止 2022 年 6 月專利申請集中 度上升至 13.89%。全球農(nóng)業(yè)機械行業(yè)專利申請數(shù)量 TOP10 申請人分別是株式會社久保 田、迪爾公司、井關(guān)農(nóng)機株式會社、洋馬動力科技有限公司、濰柴雷沃重工股份有限公司、 農(nóng)業(yè)部南京農(nóng)業(yè)機械化研究所、 CNH 工業(yè)比利時股份有限公司、 CLAAS SELBSTFARENDE ERNTEMASCHEN、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)以及凱斯紐荷蘭工業(yè)美國有限責(zé)任 公司。其中，久保田農(nóng)業(yè)機械專利申請數(shù)量最多，為 2424 項。迪爾公司排名第二，其農(nóng) 業(yè)機械專利申請數(shù)量也達(dá)到 1621 項。全球農(nóng)業(yè)機械市場價值最高 TOP10 專利中，有 4 家 公司的相關(guān)專利價值突破 900 萬美元，其中 LG 電子株式會社的一項專利價值達(dá)到 1318 萬美元，且此十項專利均為國外廠商所有。

我國農(nóng)機行業(yè)企業(yè)單位數(shù)量總體呈下降趨勢，行業(yè)集中度增強趨勢明顯。近年來，我 國機械行業(yè)發(fā)展迅速，但以中小企業(yè)居多，缺少具有國際影響力的企業(yè)，行業(yè)競爭格局呈 現(xiàn)小而散的特點。國內(nèi)工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量在 2017 年達(dá)到 2528 家，而后逐漸減少，截 至 2021 年末，我國農(nóng)業(yè)機械行業(yè)企業(yè)數(shù)量為 1776 家；行業(yè)總資產(chǎn)利潤率 2021 年呈現(xiàn)高 速增長后又快速回歸至比之前均值較高水平，2021 年末再現(xiàn)上漲趨勢。

我國大中型拖拉機市場占比不斷提升，國產(chǎn)品牌市場占比近年也逐年提升。2020 年 中大馬力拖拉機東方紅、雷沃、東風(fēng)、沃得農(nóng)機、常發(fā)位列前五，市場份額占比分別為13.7%、 10.6%、8.2%、4.8%、4.3%，國產(chǎn)品牌國內(nèi)市占率高，但尚未出現(xiàn)寡頭。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，國內(nèi)稻麥?zhǔn)斋@機械社會保有量 2013 年已達(dá) 113.4 萬臺，市場 2014 年開始進入升級調(diào)存量競爭時代，2015-2021 年，生產(chǎn)企業(yè)由 36 家逐年減少至不足 20 家， 經(jīng)銷商數(shù)量從 1725 家減少至目前的 1100 家左右，2021 年一線品牌占據(jù)市場絕對份額的 格局沒有改變。履帶式谷物收獲機，尤其是全喂入式谷物收獲機，由于其具有良好的防陷、 復(fù)合作業(yè)等功能，受到市場青睞，不斷搶占輪式機的市場份額。履帶式谷物聯(lián)合收獲機市 場競爭格局漸趨穩(wěn)定，沃得農(nóng)機、濰柴雷沃占據(jù)絕大部分市場。根據(jù)中國農(nóng)業(yè)機械流通協(xié) 會數(shù)據(jù)，2021 年沃得和雷沃前兩大品牌累計銷售 5.74 萬臺，同比增長 22.9%，占比達(dá) 75.8%，占比增長 5.4pcts。市場主要品牌沃得農(nóng)機、濰柴雷沃、久保田、中聯(lián)重機和星光 農(nóng)機 2015-2021 年品牌間差距逐年拉開。沃得農(nóng)機占比由 2015 年的 32.3%，提升至 2021 年的 59.6%，增長 7.3%；其它四個品牌呈現(xiàn)不同程度下降，其中，中聯(lián)重科降幅較大，降 幅 12.37%；濰柴雷沃、久保田、星光農(nóng)機降幅較小，分別下降了 5.74%、5.21%和 5.06%。

2020 年采棉機市場缽施然排名第一，占比 54%，約翰迪爾排名第二，占比 14%，星 光農(nóng)機排名第三，占比 8%。其中高端采棉機約翰迪爾占比較高。國產(chǎn)品牌在高端采棉機 市場與國外品牌還有差距。

國外農(nóng)機企業(yè)技術(shù)研發(fā)實力較強，產(chǎn)品成熟度和豐富度較高，生產(chǎn)管理經(jīng)驗更豐富， 占據(jù)了中國高端農(nóng)機市場的主導(dǎo)地位。近年來，在國家一系列政策的支持下，中國農(nóng)機企 業(yè)也逐步進軍高端市場，國內(nèi)規(guī)模較大的農(nóng)機企業(yè)包括第一拖拉機股份有限公司、新疆機 械研究院股份有限公司、星光農(nóng)機股份有限公司、吉峰三農(nóng)科技服務(wù)股份有限公司等。

截至 2021 年，中聯(lián)重科總資產(chǎn)最高為 1219.8 億元，但其涉及領(lǐng)域廣，農(nóng)機業(yè)務(wù)營收 占比相對較小。國內(nèi)農(nóng)機企業(yè)中一拖股份總資產(chǎn)最高，達(dá) 123.4 億元，沃得農(nóng)機居于次位， 達(dá) 108.0 億元。從營收來看，沃得農(nóng)機 2021 年營收超越一拖股份位居國內(nèi)農(nóng)機企業(yè)收入 第一。

業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)方面，一拖股份農(nóng)業(yè)機械營收規(guī)模較大，其主營產(chǎn)品主要為拖拉機，星 光農(nóng)機收割機產(chǎn)品占自身收入比例較大，但營收規(guī)模較沃得農(nóng)機較??；新研股份主營產(chǎn)品 集中于航空航天飛行器零部件和農(nóng)牧及農(nóng)副產(chǎn)品加工機械，與沃得主營業(yè)務(wù)交叉面相對較 ?。患蹇萍紴檗r(nóng)業(yè)機械代理經(jīng)銷商；天鵝股份主營業(yè)務(wù)為軋花設(shè)備與采棉機，與可比公 司交叉面相對較小。在農(nóng)業(yè)機械領(lǐng)域，吉峰科技毛利率在 2021 年超過一拖股份，專用農(nóng) 機業(yè)務(wù)領(lǐng)域毛利較高，新研股份各業(yè)務(wù)中，農(nóng)牧及農(nóng)副產(chǎn)品毛利率最高；相較于可比公司， 星光農(nóng)機在壓捆機上具有優(yōu)勢，毛利率達(dá)32.4%；天鵝股份軋花設(shè)備及采棉機毛利率穩(wěn)定。

數(shù)字農(nóng)業(yè)是我國由農(nóng)業(yè)大國邁向農(nóng)業(yè)強國的必經(jīng)之路，世界農(nóng)業(yè)機械強國都將發(fā)展數(shù) 字農(nóng)業(yè)作為構(gòu)筑農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的方向，積極將數(shù)字科技與農(nóng)業(yè)發(fā)展相融合，推 進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。通過大數(shù)據(jù)服務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、管理系統(tǒng)以及交易平臺，農(nóng)業(yè) 生產(chǎn)數(shù)字化可以有效地解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中面臨的各項問題，如缺乏精細(xì)化管理、銷售渠道不 透明、監(jiān)管力度不足等。目前，我國農(nóng)機企業(yè)的智能化進程正在持續(xù)推進中，除傳統(tǒng)農(nóng)機 行業(yè)企業(yè)中聯(lián)重科、一拖股份、沃得農(nóng)機、濰柴雷沃、星光農(nóng)機等積極參與，大疆、極飛 科技、博創(chuàng)聯(lián)動等新興公司也加入智慧農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈中。

近年來智慧農(nóng)業(yè)受到關(guān)注，根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，僅 2020 年投融資金額便達(dá)到 43 億元，智慧農(nóng)業(yè)中游主要包括數(shù)據(jù)平臺服務(wù)、智能化養(yǎng)殖、植保無人機以及農(nóng)機自動駕 駛。從智慧農(nóng)業(yè)細(xì)分市場的四大產(chǎn)品供應(yīng)商情況來看，按照企業(yè)的數(shù)量和企業(yè)的應(yīng)用類型， 目前市場供給結(jié)構(gòu)中，數(shù)據(jù)平臺服務(wù)占比高，其次為智能化養(yǎng)殖解決方案。

短板突破：核心零部件亟待突破

我國當(dāng)下的發(fā)展重點將放在糧食機械和丘陵山區(qū)機械的短板補齊，經(jīng)濟作物、畜禽水 產(chǎn)養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品加工的機械化率提升，以及農(nóng)機的節(jié)能減排。目前農(nóng)機驅(qū)動部件、作業(yè)部 件、行走部件、電液控制系統(tǒng)等主要系統(tǒng)中，發(fā)動機傳動系部件主要由國內(nèi)企業(yè)以及在華 外資企業(yè)提供，以國內(nèi)企業(yè)為主；行走部件、作業(yè)部件以國內(nèi)企業(yè)自主設(shè)計生產(chǎn)制造為主， 電液控制系統(tǒng)主要來自在華外資企業(yè)，泵閥、馬達(dá)等核心元器件主要來自美國、德國、日 本、意大利企業(yè)，國產(chǎn)核心部件亟待突破。

非主糧機械：經(jīng)濟作物、漁牧、設(shè)施、農(nóng)產(chǎn)品加工領(lǐng)域提升空間大

我國《“十四五”全國農(nóng)業(yè)機械發(fā)展規(guī)劃》明確指出，到 2025 年全國農(nóng)作物耕種收綜 合機械化率達(dá)到 75%，糧棉油糖主產(chǎn)縣(市、區(qū))基本實現(xiàn)農(nóng)業(yè)機械化，丘陵山區(qū)縣(市、區(qū)) 農(nóng)作物耕種收綜合機械化率達(dá)到 55%，設(shè)施農(nóng)業(yè)、畜牧養(yǎng)殖、水產(chǎn)養(yǎng)殖和農(nóng)產(chǎn)品初加工機 械化率總體達(dá)到 50%以上。農(nóng)業(yè)機械化產(chǎn)業(yè)群產(chǎn)業(yè)鏈更加穩(wěn)固，農(nóng)機服務(wù)總收入持續(xù)增長, 農(nóng)業(yè)機械化進入全程全面和高質(zhì)量發(fā)展時期；2035 年，我國農(nóng)業(yè)機械化取得決定性進展， 主要農(nóng)作物生產(chǎn)實現(xiàn)全過程機械化。

我國《“十四五”全國農(nóng)業(yè)機械化發(fā)展規(guī)劃》中指出，未來我國主要農(nóng)作物生產(chǎn)實現(xiàn)全 過程機械化，畜禽養(yǎng)殖、水產(chǎn)養(yǎng)殖機械化水平大幅躍升，設(shè)施種植、農(nóng)產(chǎn)品初加工機械化 促進農(nóng)產(chǎn)品增值能力顯著增強，“機械化+”信息化、智能化全面應(yīng)用于農(nóng)業(yè)機械化管理、 作業(yè)監(jiān)測與服務(wù)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基本實現(xiàn)機械化全覆蓋，機械化全程全面和高質(zhì)量支撐農(nóng)業(yè)農(nóng) 村現(xiàn)代化的格局基本形成。

我國農(nóng)業(yè)廢物處理、土壤修復(fù)和循環(huán)農(nóng)業(yè)、設(shè)施農(nóng)業(yè)過去重視程度較低，未來發(fā)展空 間大。如就農(nóng)業(yè)廢物處理而言，據(jù)中投產(chǎn)業(yè)研究院的《2020-2024 年中國生物質(zhì)能利用產(chǎn) 業(yè)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢建議報告》，2019 年全國主要農(nóng)作物秸稈理論資源量為 10.4 億 噸，可收集資源量為 9.0 億噸，結(jié)合肥料化、能源化、飼料化、基料化和工業(yè)原料化與綜 合利用的實現(xiàn)，秸稈將是農(nóng)副產(chǎn)品的一個品種，和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、糧食生產(chǎn)、牧業(yè)生產(chǎn)、林業(yè) 生產(chǎn)并列中國農(nóng)業(yè)五大產(chǎn)業(yè)，總體行業(yè)規(guī)模將在 3600 億元；我國牛、豬和家禽飼養(yǎng)規(guī)模 分別保持在超過 1 億頭、12 億頭和 120 億只，畜禽糞便 38 億噸，畜禽糞便處理裝備產(chǎn)值 規(guī)模約為 150 億元。此外，設(shè)施農(nóng)業(yè)具有高投入、高產(chǎn)出、高效益的特點，可大幅提升單 位土地產(chǎn)能，據(jù)農(nóng)業(yè)部辦公廳關(guān)于印發(fā)《全國設(shè)施蔬菜重點區(qū)域發(fā)展規(guī)劃（2015—2020 年）》，設(shè)施農(nóng)業(yè)產(chǎn)量可為露地生產(chǎn)的 10 倍以上，發(fā)展前景廣闊。

農(nóng)機 4.0：智能化+無人化引領(lǐng)未來

中國農(nóng)業(yè)的發(fā)展需要經(jīng)歷四個階段，中國農(nóng)業(yè)大學(xué)李道亮教授將其定義為農(nóng)業(yè) 1.0 到 農(nóng)業(yè) 4.0 為：農(nóng)業(yè) 1.0 指的是傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)，此時使用簡單的工具，生產(chǎn)效率較低、無法抵抗 自然災(zāi)害，只是解決了農(nóng)產(chǎn)品的短缺問題；農(nóng)業(yè) 2.0 指的是小型規(guī)模化農(nóng)業(yè)，利用農(nóng)業(yè)機 械化工具，實現(xiàn)部分地區(qū)規(guī)?；l(fā)展，提升勞動生產(chǎn)率；農(nóng)業(yè) 3.0 指的是自動化農(nóng)業(yè)，利 用計算機、硬件設(shè)備等產(chǎn)品，提升專業(yè)化水平，實現(xiàn)資源的合理利用；農(nóng)業(yè) 4.0 指的是智 慧化農(nóng)業(yè)，利用多種設(shè)備獲取相應(yīng)的數(shù)據(jù)，實現(xiàn)數(shù)字化、智能化生產(chǎn)，將各個設(shè)備獲取的 數(shù)據(jù)打通，進行資源整合，實現(xiàn)無人化生產(chǎn)。

智能、復(fù)合、高效是我國農(nóng)機未來發(fā)展方向。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，農(nóng)業(yè)機械行業(yè)將 會向高效化的趨勢發(fā)展，高效化的農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)品可以充分利用動力、減少油量消耗和節(jié)約 勞動時間，不僅可以提高農(nóng)業(yè)作業(yè)效率，還可以增加農(nóng)戶的綜合利益。隨著國內(nèi)農(nóng)村人口 的人均可支配收入水平不斷提高，將會降低農(nóng)戶對農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)品價格的敏感度，隨著行業(yè) 內(nèi)的不斷發(fā)展，處于產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的企業(yè)將會持續(xù)生產(chǎn)，在此過程中不斷呈現(xiàn)著規(guī)模效 應(yīng)，與此同時一些生產(chǎn)規(guī)模小和競爭能力弱的企業(yè)將會被擠出市場，進而我國農(nóng)業(yè)機械的 市場集中度將會進一步提高。從細(xì)分市場看，大中型、復(fù)合型農(nóng)業(yè)機械研發(fā)和應(yīng)用將加快。 在國家環(huán)保政策的影響下，高效節(jié)能產(chǎn)品的研發(fā)和應(yīng)用也將快速推進。

智慧農(nóng)業(yè)可主要分為農(nóng)機智慧無人化以及農(nóng)業(yè)系統(tǒng)智慧化兩部分。農(nóng)機的智慧化和無 人化需要通過定位系統(tǒng)及傳感器，收集數(shù)據(jù)和圖像后進行數(shù)據(jù)和圖像的 AI 分析和識別，以 實現(xiàn)自動駕駛、自動清選、自動分離、收獲智能拋灑技術(shù)、脫粒清選智能監(jiān)測、收獲自動 對行、避障等智能功能等功能。

農(nóng)機裝備管理更倚重于云端數(shù)據(jù)處理能力及數(shù)據(jù)傳輸可靠性，其對系統(tǒng)的算法和可靠 性要求高。此外，通過收集每一項生產(chǎn)中的數(shù)據(jù)并形成分析和預(yù)判可以助力“互聯(lián)網(wǎng)+”“大 數(shù)據(jù)”、“電商”在農(nóng)業(yè)的應(yīng)用和發(fā)展，將進一步聯(lián)通農(nóng)業(yè)生產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈，促進農(nóng)業(yè)經(jīng)營模 式創(chuàng)新和新型農(nóng)機裝備的發(fā)展，也將為農(nóng)機企業(yè)帶來新的機遇和挑戰(zhàn)。隨著“電子商務(wù)” 的發(fā)展，農(nóng)機企業(yè)的生產(chǎn)、營銷模式也有望迎來創(chuàng)新。

北斗農(nóng)機自動駕駛系統(tǒng)已在超過 9 個省區(qū)實現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用。應(yīng)用領(lǐng)域方面，北斗農(nóng)機 從單一化的自動駕駛作業(yè)逐漸向農(nóng)業(yè)信息化管理和作業(yè)監(jiān)管等方向延伸。北斗系統(tǒng)的應(yīng)用 極大地提高了農(nóng)機作業(yè)的質(zhì)量和效率，在保證土地效益最大化的同十大農(nóng)機排行榜揭曉時降低人工成本。國家 補貼政策利好北斗農(nóng)機應(yīng)用，促使農(nóng)業(yè)作業(yè)高精度化。除中央出臺的北斗農(nóng)機補貼政策外， 2017 年部分省份開始實施補貼標(biāo)準(zhǔn)，2018 年所有省份均將北斗農(nóng)機納入補貼范圍，北斗 應(yīng)用逐步普及，隨著政府政策推進北斗終端在農(nóng)機領(lǐng)域中的應(yīng)用，中國農(nóng)業(yè)機械將朝著精 準(zhǔn)化方向發(fā)展。

我國植保無人機市場規(guī)模逐年上升，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2019 年我國植保無人機 保有量達(dá)到 5.5 萬架，作業(yè)面積超過 8.5 億畝，近年來呈爆發(fā)式增長，2021 年植保無人機 市場規(guī)模達(dá) 131 億元，較 2020 年增長 87.9%。據(jù) Precedence Research 預(yù)測，全球植保 無人機市場規(guī)模在 2030 年達(dá)到 79 億美元，對應(yīng) 2021-2030 年 CAGR 為 21.2%。

據(jù)中研普華的《2022-2026 年中國智慧農(nóng)業(yè)行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》，2021 年我國智慧農(nóng)業(yè)市場規(guī)模達(dá) 685 億元左右，其中數(shù)據(jù)平臺服務(wù)、無人機植保、精細(xì)化養(yǎng)殖、 農(nóng)機自動駕駛分別占比 40%、35%、15%、10%。據(jù)水清木華研究中心的《2022 年智慧 農(nóng)業(yè)與農(nóng)機自動駕駛市場研究報告》2021 年全球智慧農(nóng)機市場規(guī)模超過 440 億美元，預(yù) 計到 2025 年全球智慧農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)約 684 億美元，對應(yīng) 2021-2025 年 CAGR 超 11%， 其中亞太地區(qū)發(fā)展最快，智慧農(nóng)業(yè)主要包括大田精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)、智慧畜牧業(yè)、智慧漁業(yè)、智能 溫室，主要技術(shù)包括遙感與傳感器系統(tǒng)、農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)與云服務(wù)技術(shù)、智能化農(nóng)業(yè)裝備（無 人機、機器人）。根據(jù)聯(lián)合國關(guān)于人口與饑餓問題的預(yù)測數(shù)據(jù)，到 2050 年，全球人口將增 加 20 億，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力需提高 60%才能提供充足的食物。到 2050 年，人工智能與機器學(xué) 習(xí)很可能成為新的技術(shù)核心，以應(yīng)對 20 億新增人口帶來的預(yù)期糧食需求。未來全球在聯(lián) 網(wǎng)智能農(nóng)業(yè)技術(shù)與系統(tǒng)（包括人工智能與機器學(xué)習(xí)）領(lǐng)域的支出將顯著增長。

目前在營收以及利潤領(lǐng)先的國際巨頭主要有約翰迪爾、久保田、凱斯紐荷蘭三家，其 發(fā)展經(jīng)驗與發(fā)展戰(zhàn)略值得國內(nèi)企業(yè)借鑒。

約翰迪爾：雄踞北美，大農(nóng)場機械領(lǐng)軍者

約翰迪爾公司（John Deere）成立于 1837 年，由約翰迪爾（John Deere）先生創(chuàng)立， 總部在美國伊利諾依莫林市，是全球領(lǐng)先的工程機械、農(nóng)用機械和草坪機械設(shè)備的制造商。 約翰迪爾由犁具設(shè)備起家，于 1911 年在紐約證券交易所上市，并于 1912 年在東莫林成立 收割機廠，1918 年公司收購?fù)侠瓩C生產(chǎn)商“滑鐵盧小男孩（Waterloo Boy）”，正式切入拖 拉機領(lǐng)域。之后公司在拖拉機領(lǐng)域進行了長期深耕，分別于 1934 和 1935 年研發(fā)了 A 型 和 B 型兩款拖拉機，這兩款產(chǎn)品成為公司歷史上最受歡迎的拖拉機型號，一直生產(chǎn)到 1952 年。1957 年，公司推出其創(chuàng)新產(chǎn)品——六行播種機和耕耘機，使得種植玉米和棉花的農(nóng)場 主效率提高 50%。1970 年，公司重組管理架構(gòu)，呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢，重組后建立三大 運營部門：美國和加拿大農(nóng)業(yè)設(shè)備和消費者產(chǎn)品部、海外農(nóng)業(yè)設(shè)備和消費者產(chǎn)品部及全球 工業(yè)設(shè)備部。20 世紀(jì) 70 年代為公司高速發(fā)展期，1979 年公司員工總數(shù)達(dá) 65392 名，創(chuàng) 歷史最高水平。銷售額突破 50 億美元，利潤超過 3.1 億美元，均創(chuàng)歷史最高記錄。

1988 年，美國經(jīng)濟經(jīng)過 6 年的衰退期后開始回升，在這 6 年期間，實力較弱的農(nóng)場 主、經(jīng)銷商和設(shè)備制造商紛紛破產(chǎn)。與 1987 年相比，公司銷售額劇增 30%。經(jīng)過兩年連 續(xù)虧損后，公司利潤突破 3.15 億美元，創(chuàng)歷史記錄。20 世紀(jì) 90 年代，公司在夯實農(nóng)機業(yè) 務(wù)同時通過外延并購將業(yè)務(wù)拓展至草坪和園林機械設(shè)備領(lǐng)域。21 世紀(jì)初公司著力于實現(xiàn)業(yè) 務(wù)多元化發(fā)展及全球化戰(zhàn)略，公司開始在中國建廠生產(chǎn)發(fā)動機、裝載機和農(nóng)業(yè)設(shè)備，在印 度生產(chǎn)拖拉機和聯(lián)合收割機，同時還在巴西、阿根廷、俄羅斯和美國等地新建了其它工廠。 2011 年，公司在美國和加拿大以外地區(qū)的銷售額增長了 38%。

近 10 年，公司進行了頻繁的收購。2015 年公司收購滿勝、孟山都旗下 Climate 公司。 2017 年 6 月，公司宣布收購知名植保機械專家意大利馬佐蒂公司。2017 年 9 月，公司宣 布以 3.05 億美元收購人工智能初創(chuàng)公司 Blue River，該公司核心技術(shù)是精準(zhǔn)、變量施肥、 施藥技術(shù)。2018 年，公司并購了 King Agro 公司，該公司生產(chǎn)一種碳纖維材料，具有高強 度和高硬度，并能抵擋來自太陽、化肥和紫外線的腐蝕，可以用在植保機械的噴霧桿上， 尤其是大型植保機械。2021 年 8 月，公司以 2.5 億美元收購 Bear Flag Robotics 公司，該 公司是硅谷的一家高科技企業(yè)，成立于 2017 年，致力于開發(fā)自動駕駛技術(shù)。2022 年，公 司以控股的形式收購了奧地利電池制造商 KreiseI Electric，這家歐洲公司致力于開發(fā)高密 度、高耐久性的電池模塊和電池組及快速充電技術(shù)，公司有意將 KreiseI 技術(shù)應(yīng)用于其草 坪設(shè)備、緊湊型多功能拖拉機、小型拖拉機、緊湊型工程機械等產(chǎn)品上。

約翰迪爾業(yè)績和盈利能力呈周期性波動，2021 年后復(fù)蘇強勁。2021 年，公司實現(xiàn)營 收 397 億美元（同比+117%），實現(xiàn)凈利潤 60 億美元（比上年同期增加 32 億美元），2022 年，公司實現(xiàn)營收 479 億美元（同比+21%），實現(xiàn)凈利潤 71 億美元（比上年同期增加 11 億美元），整體來看 FY2013-2022 年公司經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)周期性波動，F(xiàn)Y2013-2016 年和 FY2019-2020 年為公司業(yè)績下行周期，F(xiàn)Y2016-2019 年和 2021 年至今為公司業(yè)績上行周 期。FY 2022，公司毛利率和凈利率分別為 26.2%、15.0%，整體來看 FY 2013-2022，公 司盈利能力波動周期與經(jīng)營業(yè)績波動周期較一致。

約翰迪爾主要業(yè)務(wù)位于美國和加拿大，各區(qū)域業(yè)務(wù)占比較穩(wěn)定。FY2021 公司歐洲區(qū) 域業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 225 億美元（同比+25%），2013-2021 年該區(qū)域業(yè)務(wù)占比維持 60%左右。 FY2021 公司其他區(qū)域業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 173 億美元（同比+30%），F(xiàn)Y2013-2021 年其他區(qū)域 業(yè)務(wù)占比維持 40%左右。

約翰迪爾農(nóng)業(yè)機械業(yè)務(wù)收入呈周期性波動，業(yè)務(wù)營收占比維持 40%左右。FY2022 年 公司農(nóng)業(yè)機械相關(guān)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 354 億美元（同比+24.7%），公司農(nóng)業(yè)機械業(yè)務(wù)收入在 FY2013 年達(dá)到 291 億美元的高點后進入下行周期，于 FY2016 年見底，隨后進入復(fù)蘇周 期，整體來看該業(yè)務(wù)收入占比較穩(wěn)定，維持在 80%左右。建筑和林業(yè)業(yè)務(wù)收入占比較為穩(wěn) 定，維持在 20%左右。

從更加細(xì)分的門類來看，產(chǎn)品方面，F(xiàn)Y2021 年，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)類產(chǎn)品占比 37%，小型農(nóng) 業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品占比 20%，工程機械占比 11%，道路建設(shè)類產(chǎn)品占比 9%，草地應(yīng)用類產(chǎn)品占 比 6%，此外金融產(chǎn)品占營收 8%。從地區(qū)細(xì)分來看，F(xiàn)Y2021 年，美國及加拿大地區(qū)營收 增長至 228 億美元，占比為 57.4%，歐洲地區(qū)營收增長至 63 億美元占比 16.3%，中歐和 獨聯(lián)體國家增長至 26 億美元，占比 6.3%，拉美地區(qū)營收增長至 43 億美元，占比 8.8%， 亞洲、非洲、澳大利亞、新西蘭和中東營收增長至 44 億美元，占比 11.3%。

約翰迪爾自 1999 年起擁有諸多創(chuàng)新型突破，軟硬件設(shè)施上，公司將集成顯示屏應(yīng)用 至多項產(chǎn)品上。自動駕駛領(lǐng)域，公司于 1999 年將 NavCom 應(yīng)用到農(nóng)機制導(dǎo)中，目前產(chǎn)品 已經(jīng)可以實現(xiàn)自動轉(zhuǎn)彎以及自動尋找最佳路徑等工作；數(shù)據(jù)處理上，通過設(shè)定的數(shù)據(jù)處理 中心對所獲數(shù)據(jù)進行處理，幫助用戶找到最佳管理方案，實現(xiàn)利潤最大化；機器學(xué)習(xí)領(lǐng)域， 公司通過 Blue River 技術(shù)，將機器視覺與機器學(xué)習(xí)應(yīng)用至拖拉機中，自動識別工作區(qū)域并 進行精準(zhǔn)作業(yè)；無人駕駛領(lǐng)域，公司將 Bear Flag 裝置應(yīng)用到拖拉機上，旨在創(chuàng)造全自動 無人駕駛拖拉機。根據(jù)公司公告，至 2026 年，公司氫能源產(chǎn)品、電動化產(chǎn)品將要達(dá)到 20 種以上，并且推出全自動無人駕駛電動農(nóng)業(yè)拖拉機，至 2030 年，公司目標(biāo)實現(xiàn)提搞 20% 氮利用率，作物保護效率提高 20%，二氧化碳排放減少15%，可回收產(chǎn)品占比提升至 95%， 環(huán)保材料占比提升至 65%，再制造產(chǎn)品收入提升至 50%。

約翰迪爾對開發(fā)新能源農(nóng)業(yè)機械設(shè)備已有嘗試。據(jù)公司官網(wǎng)相關(guān)信息，新能源農(nóng)業(yè)機 械設(shè)備總體上處于研發(fā)階段，并取得了一定的成效，目前公司在售新能源農(nóng)用車，公司預(yù) 計在 2026 年新能源農(nóng)機設(shè)備整體商業(yè)化落地。新能源農(nóng)機設(shè)備的推出與使用將有效降低 環(huán)境污染并提高作業(yè)效率，但部分新能源農(nóng)機設(shè)備尤其是大型拖拉機、大型聯(lián)合收割機等 大型設(shè)備是否能夠被市場所接受仍存爭議。

久保田：位居日本，亞洲農(nóng)機領(lǐng)跑者

1890 年 2 月，公司創(chuàng)始人 Gonshiro Kubota 在日本大阪成立 Kubota Tekko-jo，開 始制造和銷售各種鑄造金屬產(chǎn)品。1922 年，公司開始生產(chǎn)用于農(nóng)業(yè)和工業(yè)領(lǐng)域的緊湊型發(fā) 動機。1937 年，公司設(shè)立工廠，開始量產(chǎn)農(nóng)工用發(fā)動機。1940 年，公司設(shè)立武庫川工廠 擴大機械事業(yè)，開始生產(chǎn)鑄造離心鑄鐵管。1949 年，公司在東京證券交易所和大阪證券交 易所上市。1952 年武庫川機械廠開始生產(chǎn)泵。1957 年，公司成立久保田建材工業(yè)株式會 社進軍建材事業(yè)。1960 年之前公司主要重心業(yè)務(wù)主要在工程機械、鑄鋼及建材產(chǎn)品。 20 世紀(jì) 60 年代開始，公司逐步將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到農(nóng)業(yè)機械領(lǐng)域。1969 成立宇都宮 工廠，完成了插秧機和收割機的量產(chǎn)。1972 年，在美國成立久保田拖拉機公司，強化北美 拖拉機銷售體系。1974 年，在法國成立 Kubota Europe S.A.S.，加強了歐洲農(nóng)用設(shè)備的銷 售體系。1975 年設(shè)立筑波工廠作為拖拉機的量產(chǎn)專業(yè)工廠。2004 年設(shè)立泰國子公司 SIAM KUBOTA Corporation，加強東南亞地區(qū)農(nóng)機設(shè)備銷售。2007 年成立 SIAM KUBOTA Corporation 作為泰國拖拉機制造基地。2012 年取得挪威旱地農(nóng)具制造商 Kverneland AS 所有權(quán)。2013 年成立 Kubota Farm Machinery Europe S.A.S.在法國作為旱地農(nóng)用拖拉機 的制造基地。2016 年收購美國農(nóng)機制造商 Great Plains Manufacturing, Inc.的所有權(quán)權(quán)益。 近年來公司加強在北美、東盟等地區(qū)布局，并提出智慧農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略“GMB 2030”。充分利用 5G、AI 人工智能、新能源、無人駕駛等技術(shù)。2022 年 5 月，公司投資了美國初創(chuàng)公司 Parcel THRIVE, Inc.（以下簡稱 Parcel），主要提供水果、蔬菜和堅果等品類的種植解決方 案，從設(shè)備、機械、種子、化肥，到其他必需的農(nóng)業(yè)規(guī)劃和管理、質(zhì)量評價，以及收獲后 的運輸服務(wù)協(xié)作平臺。

久保田業(yè)績穩(wěn)健增長，盈利能力維持穩(wěn)定。2021 年，公司實現(xiàn)營收 1217 億元（同比 +3.8%），2012-2021 年營業(yè)收入 CAGR 為 5.1%。2021 年，公司實現(xiàn)凈利潤 97 億元（同 比+19.8%），2012-2021 年凈利潤 CAGR 為 7.9%，高于公司營收增速。2021 年，公司毛 利率和凈利率分別為 28.8%、8.7%，2012-2021 年間公司盈利能力非常穩(wěn)定，毛利率水平 維持在 29.0%左右，凈利率水平維持在 8.5%左右。

久保田北美區(qū)域業(yè)務(wù)占比逐步提升，日本本土業(yè)務(wù)占比逐漸下降。2021 年公司北美 區(qū)域業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收 454 億元，2013-2021 年 CAGR 達(dá) 9.9%，業(yè)務(wù)營收占比由 2013 年的 23.7%提升至 2021 年 37.3%，北美業(yè)務(wù)高速增長來自于公司在北美市場持續(xù)重點布局（農(nóng) 機、工程機械、割草機等）。公司日本本土業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收 334 億元，該區(qū)域營收呈現(xiàn)周期 性波動，營收占比呈逐年下降趨勢，由 2013 年的 42.4%下降至 2021 年 27.4%。2021 年 公司亞洲（除日本以外）區(qū)域業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收 226 億元，2013-2021 年 CAGR 為 3.6%，業(yè) 務(wù)營收占比維持 19.0%左右。2021 年公司歐洲區(qū)域業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收 158 億元，2013-2021 年 CAGR 為 5.1%，業(yè)務(wù)營收占比維持 12.5%左右。

久保田機械設(shè)備業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，業(yè)務(wù)營收占比不斷提升。2021 年公司機械業(yè)務(wù) 實現(xiàn)營收 1033 億元（同比+8.3%），2013-2021 年 CAGR 達(dá) 5.2%，業(yè)務(wù)營收占比由 2013 年的 76.4%提升至 2021 年的 84.9%。公司水、環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收 169 億 元（同比-15.5%），該業(yè)務(wù)營收占比呈逐年下降趨勢，由 2013 年的 20.8%下降至 2021 年 的 13.9%。2021 年公司其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收 15 億元，營收占比由 2013 年的 2.8%下降 至 2021 年的 1.2%。

久保田已制定智慧農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略（GMB 2030（旨在提高食品生產(chǎn)率和安全性））推動公司 遠(yuǎn)期發(fā)展。 久保田正在推動開放 KSAS KSAS（Kubota Smart Agriculture System），將 KSAS 與其他公司提供的其他系統(tǒng)/應(yīng)用程序之間進行數(shù)據(jù)鏈接。在數(shù)據(jù)利用方面，引進自動調(diào)整 施肥量的系統(tǒng)，可以在插秧時增加低產(chǎn)地區(qū)的施肥量。在下一年的計劃中考慮了水稻收獲 期間獲得的產(chǎn)量和蛋白質(zhì)數(shù)據(jù)信息。久保田正在與 KSAS 合作，為每個農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程提供 解決方案。

久保田已制定智慧農(nóng)業(yè)大計劃，明確日本、歐洲、美國、東盟各地區(qū)的發(fā)展目標(biāo)。為 了充分利用 5G 和 AI 技術(shù)，久保田與以下公司建立了合作伙伴關(guān)系： 日本方面：與 Routrek 合作開發(fā)人工智能系統(tǒng)，該系統(tǒng)可根據(jù)溫室栽培中的水分含量 等數(shù)據(jù)自動確定最佳澆水和施肥量。與 Topcon 合作研究使用傳感器收集農(nóng)業(yè)工作數(shù)據(jù)以 及使用大數(shù)據(jù)進行種植的解決方案。 歐洲和美國方面：與 Advanced Farm Technologies 合作開發(fā)草莓采摘機器人，通過 使用圖像傳感器和人工智能即時確定采摘時間，然后使用機械臂進行采摘。與 Dimaag-AI 合作，為葡萄農(nóng)場開發(fā)自主機器人和電動拖拉機。 東盟方面：久保田與 ListenField 合作，提供農(nóng)業(yè)運營支持，讓農(nóng)民可以在智能手機上 查看天氣、土壤等數(shù)據(jù)，并與其他農(nóng)民交換信息。

久保田正著力促進水資源和廢棄物循環(huán)的解決方案。與久保田投資的資源循環(huán)領(lǐng)域領(lǐng) 先的廢物處理公司 Ichikawa Kankyo Holdings 一起啟動項目，利用 Ichikawa Kankyo Holdings 的資源和專有技術(shù)，結(jié)合久保田的技術(shù)實現(xiàn)資源循環(huán)。此外，久保田還致力于減 少與自身業(yè)務(wù)密切相關(guān)的農(nóng)業(yè)中的二氧化碳排放量，通過有效利用稻殼和稻草等農(nóng)業(yè)產(chǎn)生 的有機廢物。

凱斯紐荷蘭：雄峙歐洲，環(huán)保農(nóng)機先行者

凱斯公司于 1842 年由杰羅姆凱斯（Jerome Increase Case）先生創(chuàng)立。1876 年， 凱斯制造出首款自走式牽引蒸汽機。蒸汽機迅速的取代了馬匹，用以脫粒作業(yè)。至 1886 年，J.I.凱斯公司成為全球最大的蒸汽機制造商。1902 年，萬國收割機(International Harvester)創(chuàng)立。1915 年，生產(chǎn)了其第一臺聯(lián)合收割機，并于 1923 年推出全球第一臺中 耕拖拉機。1977 年，凱斯首批軸流滾筒（Axial-Flow?）聯(lián)合收割機上市，軸流收獲概念 走入用戶視線。憑借其便捷的操作、優(yōu)秀的谷物收獲質(zhì)量、廣泛的作物適應(yīng)性、低谷物損 失率及高轉(zhuǎn)售價值，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)帶來革命性的改變。1985 年，J.I.凱斯和萬國收割機合并 創(chuàng)建凱斯（Case IH）公司,將凱斯及萬國的優(yōu)秀產(chǎn)品整合為一個品牌。Magnum?系列拖拉 機（160 馬力至 240 馬力）是凱斯公司與萬國收割機合并之后研發(fā)第一款全新機械，同時 也是首款獲得工業(yè)設(shè)計杰出獎的拖拉機產(chǎn)品。如今，Magnum?系列拖拉機已提升到 380 馬力，作為凱斯的標(biāo)志性產(chǎn)品之一，已經(jīng)銷售超過 150,000 臺。21 世紀(jì)初，凱斯精準(zhǔn)農(nóng)業(yè) 解決方案（AFS?），2.5 厘米水平精度，在精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)發(fā)展前沿已有 20 余年，采用衛(wèi)星技 術(shù)，使用戶可以最大化其產(chǎn)量及利潤。2016 年，Optum 300 CVX 拖拉機在意大利博洛尼 亞國際農(nóng)業(yè)和園藝展覽會上（EIMA）獲得“2017 年度拖拉機”稱號，同時 Optum CVX 系 列也成為高功率、結(jié)構(gòu)緊湊的拖拉機代表機型。同時凱斯提出無人駕駛概念拖拉機，該無 人駕駛概念拖拉機可以自動控制系列農(nóng)具，在雇傭技能工人日益困難的情況下，為農(nóng)業(yè)生 產(chǎn)提供更高效、更經(jīng)濟、更環(huán)境友好的解決方案。

紐荷蘭(New Holland)的歷史可以追溯到 1895 年，彼時齊默曼（Abram Zimmerman） 在美國賓夕法尼亞州建立了鍛鐵工廠。為了擴大業(yè)務(wù)，他開始為飼料機等農(nóng)業(yè)機械提供固 定式發(fā)動機，之后所有權(quán)和管理層幾經(jīng)變化，New Holland Machine Company 不斷發(fā)展， 并開發(fā)了許多成功的農(nóng)具，特別是第一臺自動捆結(jié)式撿拾壓捆機。1947 年，紐荷蘭被斯佩 里（Sperry Rand Corporation）收購。1986 年，Sperry Corporation 決定退出農(nóng)業(yè)設(shè)備業(yè) 務(wù)，福特公司選擇收購紐荷蘭，從而將自己從單一的農(nóng)業(yè)機械領(lǐng)域拖拉機制造商擴張為具 有完整收割機械產(chǎn)品線公司。1990 年，福特決定出售其農(nóng)業(yè)和工程機械設(shè)備業(yè)務(wù)，并在 1991 年與菲亞特集團達(dá)成協(xié)議，將福特紐荷蘭（Ford New Holland）出售給 Fiat Geotech。 兩家公司合并成立了新的公司—N.H.Geotech 公司，并決定將福特、菲亞特和其他產(chǎn)品歸 入中立的品牌紐荷蘭(New Holland)。1996 年紐荷蘭公司在北京設(shè)立辦事處。

近年來凱斯紐荷蘭（CNH）進行了頻繁的收購。2019 年 9 月，公司宣布收購美國 agDNA 公司，提供農(nóng)業(yè)物流網(wǎng)和精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)作業(yè)數(shù)據(jù)以及數(shù)字農(nóng)業(yè)解決方案。2019 年 12 月，公司 宣布收購澳大利亞 K-Line AG 公司，該公司是一家專業(yè)的耕作機具與秸稈打捆設(shè)備制造商。 2020 年 10 月，公司宣布完成對瑞士 Zasso 公司股權(quán)收購，該公司主攻電流除草技術(shù)。 2021 年 3 月：凱斯紐荷蘭宣布完成對法國 Augmenta 公司的部分股權(quán)收購，Augmenta 公 司是精準(zhǔn)施肥和農(nóng)作物傳感技術(shù)公司。2021 年 4 月，公司宣布已完成對英國 Bennaman 公司的股權(quán)收購，該公司是農(nóng)業(yè)可再生能源解決方案和裝備提供商。2021 年 6 月，公司收 購美國 Raven 公司，總收購金額達(dá)到 21 億美元，Raven 公司是農(nóng)業(yè)無人駕駛、精準(zhǔn)農(nóng)業(yè) 領(lǐng)域的先鋒企業(yè)，2021 年銷售額 3.48 億美元。2021 年 11 月，公司宣布與 Monarch 拖拉 機簽訂了一項為期多年的獨家電氣化技術(shù)許可協(xié)議，有消息稱在時機合適時凱斯紐荷蘭可 能會收購該公司。Monarch 拖拉機是一家美國農(nóng)業(yè)科技公司，專門從事全電動無人駕駛拖 拉機的生產(chǎn)制造。2022 年 5 月，公司收購了北美最大的農(nóng)用鋁噴桿制造商 Specialty Enterprises。收購該公司是為了加強凱斯紐荷蘭在精準(zhǔn)、變量噴施農(nóng)機產(chǎn)品上的競爭力。

凱斯紐荷蘭主要業(yè)務(wù)位于歐洲和北美區(qū)域，各區(qū)域業(yè)務(wù)占比較穩(wěn)定。2021 年公司歐 洲區(qū)域業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 1007 億元（同比+19.9%），2012-2021 年該區(qū)域業(yè)務(wù)占比維持 50% 左右。北美區(qū)域業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 508 億元（同比+26.7%），2012-2021 年該區(qū)域業(yè)務(wù)占比維 持 25%左右。南美區(qū)域業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 277 億元（同比+59.2%），2012-2021 年該區(qū)域業(yè)務(wù) 占比維持 12%左右。亞太、日本、中東、非洲區(qū)域業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 338 億元（同比+19.0%）， 2012-2021 年該區(qū)域業(yè)務(wù)占比維持 15%左右。

凱斯紐荷蘭農(nóng)業(yè)機械業(yè)務(wù)收入呈周期性波動，業(yè)務(wù)營收占比維持 40%左右。2021 年 公司農(nóng)業(yè)機械業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 938 億元（同比+31.6%），公司農(nóng)業(yè)機械業(yè)務(wù)收入在 2013 年 達(dá)到 1022 億元的高點后進入下行周期，于 2016 年見底，隨后進入復(fù)蘇周期，整體來看該 業(yè)務(wù)收入占比較穩(wěn)定，維持在 40%左右。整體來看過去十年間，公司各項業(yè)務(wù)收入占比維 持穩(wěn)定，商用車銷售業(yè)務(wù)占比維持 35%左右，動力總成系統(tǒng)業(yè)務(wù)維持 14%左右，建筑設(shè)備 業(yè)務(wù)維持 10%左右，金融服務(wù)業(yè)務(wù)維持 6%左右。

借鑒國外巨頭發(fā)展經(jīng)驗及發(fā)展戰(zhàn)略，我國公司發(fā)展值得關(guān)注：

１. 研發(fā)投入：通過約翰迪爾、凱斯紐荷蘭、久保田的發(fā)展歷程中可以看出，具有國 際影響力的農(nóng)機企業(yè)均具有超強的研發(fā)能力，研發(fā)能力必須加強，而我國不管是 在研發(fā)投入還是相關(guān)人才儲備上劣勢依然較大；

２. 全球化布局：公司應(yīng)擁有全球化視野，并具有針十大農(nóng)機排行榜揭曉對全球不同地區(qū)的不同特點來推 出不同的解決方案的能力，全球化布局將有助于打破地域收入瓶頸；

３. 產(chǎn)品品類：實現(xiàn)多品類覆蓋為最佳。實現(xiàn)多品類覆蓋可以更好的滿足下游客戶的 需求，減少下游客戶的選擇成本，多品類系統(tǒng)化銷售有利于遠(yuǎn)期在全市場建設(shè)自 身體系標(biāo)準(zhǔn)；

４. 智能化：數(shù)字化、無人化農(nóng)業(yè)已成為未來的趨勢，農(nóng)機系統(tǒng)化研發(fā)、銷售是大勢 所趨，通過并購相關(guān)上下游公司或提早布局信息化部門及子公司是實現(xiàn)智能化的 路徑之一；

５. 環(huán)境保護：隨著各類政策法規(guī)對于農(nóng)機排放量的要求愈加嚴(yán)格，并且結(jié)合碳中和 的大目標(biāo)，清潔能源使用占比、產(chǎn)品回收利用率、二氧化碳排放量等應(yīng)成為企業(yè) 生產(chǎn)過程中的關(guān)注指標(biāo)，環(huán)保指標(biāo)將直接決定產(chǎn)品可進入市場。

（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關(guān)信息，請參閱報告原文。）

精選報告來源：【未來智庫】?！告溄印?/strong>